北京時(shí)間1月31日，亞馬遜公布了2019財(cái)年第四季度的財(cái)報(bào)。在微軟剛剛發(fā)布了亮眼的財(cái)報(bào)后，亞馬遜交出的這份成績(jī)單也并不遜色。
根據(jù)美股研究社的報(bào)道顯示，亞馬遜第四季度凈銷售額為874億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的860.2億美元，較去年同期724億美元同比增長(zhǎng)21%；凈利潤(rùn)為33億美元，相比之下上年同期為30億美元，同比增長(zhǎng)8%。
在營(yíng)收利潤(rùn)均超出市場(chǎng)預(yù)期的情況下，亞馬遜財(cái)報(bào)一經(jīng)發(fā)布，盤后股價(jià)一度大漲11%，這預(yù)示著亞馬遜的市值也將重新回到1萬億美元的級(jí)別。那么，為什么亞馬遜本季度的財(cái)報(bào)會(huì)如此亮眼？如若回歸到1萬億美元以上的市值，亞馬遜是否能夠長(zhǎng)期穩(wěn)住這個(gè)地位呢？未來我們應(yīng)該關(guān)注亞馬遜的哪些業(yè)務(wù)呢？下面，基于2019年Q4季度財(cái)報(bào)，美股研究社就和大家一起來聊聊這些問題。
營(yíng)收凈利潤(rùn)均超市場(chǎng)預(yù)期的背后 AWS業(yè)務(wù)已經(jīng)成為亞馬遜極為穩(wěn)固的搖錢樹
亞馬遜在財(cái)報(bào)發(fā)布后之所以能夠獲得大量投資人的認(rèn)可，最直觀的四季度營(yíng)收凈利潤(rùn)超出市場(chǎng)預(yù)期是一個(gè)重要原因，但亞馬遜在四季度多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)方面獲得的突破也是讓人非常驚喜。
根據(jù)亞馬遜2019年Q4財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從業(yè)務(wù)產(chǎn)品類型上來看，亞馬遜Q4凈產(chǎn)品銷售額為505.42億美元，高于2018年同期的447.00億美元；凈服務(wù)銷售額為368.95億美元，高于2018年同期的276.83億美元。
在這其中，最值得關(guān)注的便是亞馬遜云AWS。盡管AWS的增長(zhǎng)速度相較于Q3季度35%的成績(jī)環(huán)比有所下滑，但AWS已經(jīng)成為亞馬遜一顆非常穩(wěn)固的搖錢樹。財(cái)報(bào)顯示，AWS的凈銷售額為99.54億美元，比2018年同期的74.30億美元增長(zhǎng)34%，高出市場(chǎng)預(yù)期的98.1億美元，占到了整個(gè)亞馬遜銷售額的2%。
更為值得一提的是，亞馬遜AWS第四季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為26億美元，同比增長(zhǎng)了19%，超出市場(chǎng)預(yù)期的24.5億美元。在亞馬遜第四季度38.8億美元的總運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)中，有67%來自于AWS業(yè)務(wù)。
這樣的一種成績(jī)，在微軟云業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)所引起外界對(duì)于亞馬遜AWS的質(zhì)疑后，亞馬遜AWS無疑以實(shí)際行動(dòng)證明了其目前在全球云計(jì)算市場(chǎng)所擁有的市場(chǎng)地位。不管如何，亞馬遜在對(duì)比微軟、阿里巴巴、谷歌等公司的過程中，依舊在云市場(chǎng)中具備優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)此，在本次財(cái)報(bào)會(huì)議上，亞馬遜布萊恩·奧薩維斯基也表示：我們認(rèn)為我們的產(chǎn)品組合在市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位，并且我們的產(chǎn)品組合以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更快的速度發(fā)展，實(shí)際上在能力和功能上都在進(jìn)步。 憑借其廣泛的客戶群和生態(tài)系統(tǒng)，云服務(wù)(AWS)在美國擁有真正的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，其擁有數(shù)百萬的活躍客戶和數(shù)千個(gè)全球合作伙伴。此外，我們的服務(wù)遍布22個(gè)國家、地區(qū)。我們的優(yōu)勢(shì)也是售前支持，滿足客戶需求的產(chǎn)品和地域上的擴(kuò)張等眾多因素共同造就的成果。
可以預(yù)見的是，AWS季度營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)定破百億已經(jīng)指日可待，縱然在微軟等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的持續(xù)發(fā)力下，AWS已經(jīng)成為亞馬遜強(qiáng)悍的業(yè)務(wù)。
非云業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng) Prime全球會(huì)員數(shù)已超1.5億
除了代表了新生力量的云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常迅猛以外，亞馬遜的其他非云業(yè)務(wù)表現(xiàn)也不錯(cuò)。
根據(jù)亞馬遜的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第四季度，亞馬遜在線商店凈銷售額為456.57億美元，相較2018年同期的398.22億美元增長(zhǎng)15%；線下實(shí)體店的凈銷售額為43.63億美元，相較2018年同期的44.01億美元相比下降1%；亞馬遜包括金牌會(huì)員、流媒體音樂服務(wù)Music Unlimited和流媒體視頻服務(wù)Prime Video Channels在內(nèi)的訂閱服務(wù)營(yíng)收總額達(dá)到52.4億美元，同比增長(zhǎng)了32%。
如果按地區(qū)劃分，亞馬遜第四季度來自北美及國際地區(qū)的凈銷售額分別為536.70億美元及238.13億美元，占比分別為61%和27%。
能取得這樣的穩(wěn)定增長(zhǎng)，這也預(yù)示著亞馬遜非云業(yè)務(wù)依舊保持一個(gè)健康的狀態(tài)。也正是如此，亞馬遜在本次財(cái)報(bào)中透露，亞馬遜全球Prime會(huì)員數(shù)超過1.5億，而一日達(dá)業(yè)務(wù)便是推動(dòng)這一服務(wù)迅猛增長(zhǎng)的重要原因。
這樣的成績(jī)也預(yù)示著，亞馬遜針對(duì)殘酷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所作出的新嘗試，在零售市場(chǎng)中依然可以取得不錯(cuò)的反響。如果亞馬遜全球Prime會(huì)員數(shù)可以持續(xù)提升，并且非云業(yè)務(wù)不進(jìn)入下滑狀態(tài)，那么亞馬遜就將持續(xù)保持一個(gè)非常良性的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
或許是出于這種考慮，亞馬遜的市值也得以穩(wěn)穩(wěn)得突破到一萬億。
不過，從本次的財(cái)報(bào)情況來看，亞馬遜未來的發(fā)展也并非是完全一帆風(fēng)順。一日達(dá)在短期內(nèi)給亞馬遜提升了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力，但也悄然成為其隱憂，亞馬遜未來依舊也存在著不小的挑戰(zhàn)。
成本支出迅猛提升 亞馬遜的利潤(rùn)想象力還值得商榷
基于上文我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2019年第四季度，AWS的利潤(rùn)已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)亞馬遜利潤(rùn)的一半。這種情況，既可以說明是亞馬遜的云業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正逐步增強(qiáng)，但另一個(gè)角度也可以理解為亞馬遜非云業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間正在變小。
為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？其實(shí)，亞馬遜同日送達(dá)服務(wù)便是一個(gè)誘因?？焖俚乃瓦_(dá)服務(wù)，能夠如同京東一般在物流方面獲得消費(fèi)者的認(rèn)可，但這也意味著整體成本會(huì)迅速提升。
根據(jù)亞馬遜財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜在2019年Q4的總營(yíng)業(yè)支出達(dá)到835.58億美元，較2018年同期的685.97億美元增長(zhǎng)21.8%。格外值得注意的是，亞馬遜全球運(yùn)輸成本在Q4達(dá)128億美元，漲幅達(dá)43%。
從這樣一個(gè)角度來看，亞馬遜的營(yíng)收保持增長(zhǎng)的同時(shí)，整體的支出也在快速增長(zhǎng)，這對(duì)于亞馬遜的利潤(rùn)空間來說無疑是一個(gè)利空消息。在未來，亞馬遜能否做好快速送達(dá)和成本之間的平衡，在使用科技技術(shù)和科學(xué)管理體系優(yōu)化配送成本方面有所突破，是亞馬遜能否讓其更受市場(chǎng)認(rèn)可的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。
透過亞馬遜第四季度的財(cái)報(bào)，在一定時(shí)間內(nèi)，憑借著AWS業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，只要亞馬遜整體的情況保持增長(zhǎng)，縱然非云業(yè)務(wù)的利潤(rùn)無法大規(guī)模提升，亞馬遜也會(huì)深受投資者們的擁簇。但伴隨著絕對(duì)能出現(xiàn)是AWS業(yè)務(wù)增速放緩，如果亞馬遜也無法在非云業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)收方面給予投資人太多的信心，這也將給亞馬遜的發(fā)展帶來不小的隱患。
本文來源：美股研究社——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報(bào)道美國科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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