近日，二手車行業(yè)一筆投資動作引來廣泛關注。10月27日，二手車拍賣平臺天天拍車宣布獲得新一輪1.68億美元融資，投資方為汽車之家，這也是汽車之家連續(xù)兩輪戰(zhàn)略投資天天拍車。
消息一出，無疑是給近期的二手車行業(yè)帶來一輪暖流。雖說國內汽車市場進入存量階段，但在過去三年，二手車市場交易量平均復合增長率超兩位數，成為低迷車市下為數不多的增量市場。據中國汽車流通協會發(fā)布的數據顯示，今年8月全國二手車市場交易量133.67萬輛，交易量環(huán)比增長5.96%，同比增長11.52%。相較于新車，二手車交易量已在同比跟環(huán)比增長上均實現趕超。
在二手車行業(yè)，二手車在線拍賣模式經過多年發(fā)展已被證實為唯一走得通、跑得快、效率高的二手車電商模式。目前天天拍車在二手車C2B產業(yè)鏈上游市場占有率第一，今年二季度其交易量較上年同期上漲了70%。
這次汽車之家追加投資天天拍車有助于完善它在二手車領域的生態(tài)布局，在打通上游車源供給端之后，結合下游端的用戶數據，從而布局一個完整的二手車交易C2B2C生態(tài)圈。在建立C2B2C生態(tài)圈之后，或許我們可以探究下這對汽車之家?guī)淼纳钸h意義。在二手車行業(yè)加速發(fā)展的過程中，汽車之家這次前瞻性的戰(zhàn)略布局很有可能會給它帶來巨大機遇。
二手車行業(yè)迎來大變動，二手車電商頭部平臺現新格局
前幾年二手車電商行業(yè)高光不斷，但這兩年該賽道明顯黯淡不少。在融資事件跟融資規(guī)模減少背后，折射出二手車行業(yè)格局發(fā)生不少變化。
10月28日，據每日經濟新聞報道：有消息稱，人人車香港業(yè)務將作價8000元被出售給58同城，隨后雙方紛紛否認。但目前來看，人人車發(fā)展確實遭遇較大阻力。
2019年年底以來，車置寶身陷“欠薪”“裁員”“欺詐”“人去樓空”等傳聞之中。據企查查顯示，南京車置寶網絡技術有限公司新增10條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的累計超80萬，執(zhí)行法院為南京市浦口區(qū)人民法院。
雖說二手車行業(yè)發(fā)展多年，行業(yè)玩家在C2B、B2B、C2C等各類模式上進行各種嘗試，但目前盈利者甚少。從商業(yè)邏輯來看，二手車拍賣是車源流入市場最高效的方式，這也是為何越來越多二手車電商會推出拍賣業(yè)務。在用戶口碑、高效運營體系以及與車商之間的黏性等方面，天天拍車已逐漸形成其競爭壁壘。
今年受特殊因素疊加影響，上半年車市不確定性較大，但二手車市場交易卻相對較火熱，以天天拍車為代表的二手車在線拍賣實現逆增長。今年3月份單月，天天拍車平臺的注冊經銷商數量增加了近3000家。跟傳統(tǒng)線下公司相比，天天拍車線上商業(yè)模式對外部客觀環(huán)境變化的抵御能力更強。
借C2B&B2B拍賣業(yè)務、B2C聯盟及賦能服務體系之間相互促進，天天拍車已形成集數據積累與交易支持、車源支持與采購量保證的自增長的閉環(huán)業(yè)務體系，并不斷迭代進化。基于這樣的商業(yè)模式，借助天天拍車的線上線下拍賣場景用數據建立風控模型，未來有望讓汽車之家打開二手車交易和二手車金融業(yè)務增長。
隨著天天拍車在二手車拍賣市場形成一定頭部效應，有了汽車之家的戰(zhàn)略加持，也有望進一步樹立行業(yè)競爭壁壘。以天天拍車為代表的新晉力量順勢崛起背后，這也讓二手車電商領域迎來新的格局。在新的格局之下，汽車之家追加投資天天拍車或許會對二手車行業(yè)帶來深遠影響。
二手車行業(yè)加速數字化變革，汽車之家發(fā)揮頭雁作用賦能行業(yè)
數字化被視為正在發(fā)生的第四次工業(yè)革命的核心。在汽車領域，如何推進數字化戰(zhàn)略亦是各家車企在變革中的關鍵舉措。今年受特殊因素影響，汽車行業(yè)不論是新車還是二手車都在加速數字化變革。在推動行業(yè)加速數字化變革背后，離不開各方的共同努力，這次汽車之家追加投資天天拍車，出于業(yè)務考量之外，對行業(yè)會帶來什么影響？
站在公司發(fā)展來看，追加投資天天拍車有望提升汽車之家在二手車業(yè)務上的營收增長。 根據汽車之家今年發(fā)布的2個季度財報來看，作為行業(yè)頭部代表其業(yè)績回暖增速也是獲得外界認可。根據財報來看，汽車之家二季度總收入23.1億元，符合之前業(yè)績指引；凈利潤為8.81億元人民幣，同比增長3.0%。對比一季度業(yè)績，在營收跟凈利潤上均實現較好的同比增長。
尤其是今年以來，汽車之家二手車業(yè)務貢獻的在線市場營收也是明顯增長。根據汽車之家Q2季度財報來看，其在在線市場營收為人民幣5. 402 億元，同期增長37.8%；一季度在線市場和其他收入為3.099億元人民幣，同比增長32.1%。
今年受特殊原因影響，傳統(tǒng)的線下二手車業(yè)務沉寂，線上的二手車業(yè)務備受歡迎，二手車業(yè)務的數字化轉型趨勢在持續(xù)加速。借助天天拍車在上游二手車車源積累，有助汽車之家挖掘更多二手車領域的商業(yè)價值。同理天天拍車借助汽車之家平臺上的活躍商戶跟百萬拍賣成交數據，有助于它覆蓋更多二手車拍賣場景。
站在上下游產業(yè)鏈角度，二手車行業(yè)問題不少，亟需頭部平臺發(fā)揮引導作用優(yōu)化產業(yè)結構和流通路徑。 二手車行業(yè)一車一況且上下游高度碎片化，以個人和經紀公司中介服務交易為主，這部分交易占全部交易量的90%以上，導致市場“小、散、亂”。里程數據造假、檢測評估標準不統(tǒng)一、虛假宣傳、承諾服務難兌現、“套路貸”以及售賣問題車輛等亂象頻生。
打通二手車產業(yè)鏈上下游，牢牢的把控住車源供應鏈將是促進二手車交易實現突破的關鍵。據悉天天拍車面向C端車主推出了在線檢測和報價服務，面向B端經銷商提供了競拍代辦手續(xù)、金融、物流等服務。借服務在二手車拍賣領域積累不少口碑，平臺上有不少優(yōu)質二手車車源。汽車之家選擇強強聯手有助于在車源上積累更多優(yōu)質二手車，保障用戶在平臺上購買到質量跟價格有保證的二手車。
對于二手車經銷商來說，如何加速交易流通面臨較大阻力。據悉汽車之家二手車的雙云戰(zhàn)略有三大優(yōu)勢：輕資產，平臺化，全產業(yè)鏈覆蓋。汽車之家結合天天拍車的產業(yè)鏈供給優(yōu)勢，在全鏈條賦能車商及經銷商集團，提升車商精細化運營的能力，有望實現多方共贏。
與天天拍車合作打通上游車源供給端后，汽車之家通過交易業(yè)務切入金融業(yè)務，布局實現完整的二手車交易C2B2C生態(tài)圈。在這樣的合作之下，汽車之家與天天拍車的戰(zhàn)略合作有望打造成為全國最大的二手車平臺。
巨頭前瞻性布局深挖產業(yè)藍海，汽車之家借二手車戰(zhàn)略布局重塑市值
在互聯網行業(yè)，以阿里、騰訊、百度、京東、美團等為代表的巨頭前瞻性布局不僅會擴大其生態(tài)圈，更為重要的是這些戰(zhàn)略投資有助他們深挖不同產業(yè)的藍海提升公司市值。在汽車行業(yè)，以汽車之家為代表的頭部平臺也在戰(zhàn)略布局上走在行業(yè)前列。
在戰(zhàn)略布局上，汽車之家之前幾次大的動作都看出其戰(zhàn)略眼光具有前瞻性。 2016年，汽車之家公布“4+1”發(fā)展戰(zhàn)略，轉型升級為“基于數據技術的‘汽車’公司”，在這一戰(zhàn)略升級背后，汽車之家市值也順利突破百億美元規(guī)模。
這次將投資目標放在二手車領域，不僅有助于提升汽車之家在行業(yè)的競爭壁壘，更為重要的是也有助于提升公司在資本市場的市值。參考美股上市公司Carvana，目前市值已經達到366億美元。如果對比剛剛上市時候每股11美元的股價，可以說是收益近20倍的大牛股。
對比美國成熟的二手車市場，中國的二手車市場還處于嬰幼兒階段。2019年，美國二手車銷售量達到4244萬輛，新車銷售1701萬輛；相比之下，中國二手車銷售量只有1492萬輛，新車卻達到2577萬輛。
據天天拍車之前發(fā)布的《8月二手車在線拍賣報告》顯示，86%的新能源車在5年內就被置換掉，其中近半新能源車的置換周期在1-3年。未來只要新車還在大量銷售，就會有相當數量的二手車進入市場，提供優(yōu)質產品和服務的二手車在線商城將會迎來新的發(fā)展。
同時，不久前中國汽車流通協會向財政部遞交文件，建議盡快將現有二手車交易中全額征收增值稅改為差額征收增值稅，或在2023年底之前給予二手車經銷企業(yè)3年期的免稅政策，進一步盤活正處于弱勢的整體汽車市場。
可預計到的是在二手車行業(yè)發(fā)展提速的前提下，頭部平臺誰能率先在行業(yè)布局搶占有利位置將會決定其未來挖到多少增量價值。在戰(zhàn)略布局層面，汽車之家已經走在前頭，對二手車行業(yè)的前瞻性布局將有望打開更多增長空間。
在國際二手車市場，拍賣是最主流、最常態(tài)、規(guī)模體量最大的流通方式，美國的美瀚、Copart、KAR，還是日本的USS、歐洲的Auto 1，都是當地交易規(guī)模首屈一指的二手車平臺，已產生贏家通吃的競爭效應。在中國二手車市場，二手車在線拍賣也有望誕生更多獨角獸。
通過投資天天拍車，汽車之家意在發(fā)展一個更大的汽車產業(yè)互聯網生態(tài)，這有助于其在未來提升它在汽車行業(yè)的影響力跟競爭力，頭部效應進一步凸顯。同時從另外一個層面來看，在這些戰(zhàn)略投資背后，汽車之家也有望借新的業(yè)務提升公司整體的市值規(guī)模。
本文來源：美股研究社。
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