老牌制造大國(guó)，“制造神話”在悄然褪色。
1月份，有機(jī)構(gòu)報(bào)道，2025年德國(guó)企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)數(shù)量升至20年來(lái)最高值，12月德國(guó)企業(yè)破產(chǎn)案件顯著增加，當(dāng)月共記錄1519起企業(yè)破產(chǎn)申請(qǐng)，較2016年至2019年12月的平均水平高出75%。
從全年看，2025年德國(guó)企業(yè)破產(chǎn)案件總數(shù)達(dá)17604起，為2005年以來(lái)的最高值。
這其中不乏大型企業(yè)。Falkensteg發(fā)布的統(tǒng)計(jì)顯示，2025年共有471家年?duì)I業(yè)額超過(guò)1000萬(wàn)歐元的企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)，同比增加約25%，主要包括金屬制品制造、汽車(chē)零部件、電氣工程、化工……大眾、寶馬、奔馳、博世、采埃孚、蒂森克虜伯也在關(guān)廠裁員。
一直以來(lái)，制造業(yè)是德國(guó)的立國(guó)之本。
汽車(chē)、機(jī)械制造、化學(xué)和電氣工業(yè)更是德國(guó)制造的四大支柱。2021年時(shí)德國(guó)制造業(yè)占GDP的比重達(dá)到26.6%，高于美國(guó)的18.4%和法國(guó)的16.8%。2023年，德國(guó)的GDP達(dá)到44560億歐元，而整個(gè)制造業(yè)公司的總營(yíng)業(yè)額就超過(guò)了29000億歐元。
但這兩年，破產(chǎn)、關(guān)廠、裁員、外遷、資本外流……重重陰霾包圍了德國(guó)制造。而造成這一悲劇的原因似乎有很多，內(nèi)部、外部，還有一些更深層次的因素，足夠德國(guó)乃至全球制造業(yè)思量。
敗給“亞洲制造”矩陣
德國(guó)制造業(yè)失去過(guò)往榮光，似乎是全球心照不宣的事實(shí)。
11月份，《金融時(shí)報(bào)》在一篇報(bào)道中稱(chēng)，作為歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)迎來(lái)第四年停滯困境，其工程與核心制造業(yè)加速衰退。在能源、創(chuàng)新和全球化環(huán)境變化下的系統(tǒng)性壓力，強(qiáng)盛百年的德國(guó)制造業(yè)終于撐不下去了。
這也間接暴露了這顆“歐洲工業(yè)明珠”自帶的弊病：典型的“外在型”經(jīng)濟(jì)體。
首先是能源靠外。據(jù)悉，德國(guó)目前一次能源中天然氣占到約四分之一（2020年約875.5億立方米），且95%依賴(lài)進(jìn)口。而持續(xù)不斷的地緣沖突一度讓德國(guó)工業(yè)電價(jià)飆升，高耗能產(chǎn)業(yè)（化工、鋼鐵）成本激增，中小企業(yè)批量倒閉。
其次是市場(chǎng)靠外。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)出口額在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比高達(dá)三分之一以上。僅對(duì)美國(guó)出口，截至2024年底，美德貿(mào)易差額已突破650億歐元。高度依賴(lài)不僅讓德國(guó)制造業(yè)直接受貿(mào)易保護(hù)主義威脅，更引發(fā)產(chǎn)能閑置、利潤(rùn)收縮、產(chǎn)業(yè)鏈外遷的連鎖反應(yīng)。
當(dāng)然除了這些，拖垮德國(guó)制造業(yè)的因素還有很多，包括勞動(dòng)力成本上升、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇、本土結(jié)構(gòu)性僵化（環(huán)保法規(guī)嚴(yán)苛、人才、數(shù)字化滯后、頭部企業(yè)轉(zhuǎn)型緩慢）。當(dāng)前，德國(guó)制造業(yè)究竟“崩塌”到什么程度？
多家經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)12月發(fā)布預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，受對(duì)美國(guó)出口明顯下滑等因素影響，2025年德國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.1%，約四分之一的公司預(yù)計(jì)2026年業(yè)務(wù)將惡化。2019年以來(lái)，德國(guó)工業(yè)部門(mén)已流失約40萬(wàn)個(gè)崗位，2025年工業(yè)部門(mén)企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量也達(dá)到多年高位。
大眾德累斯頓工廠因訂單不足停產(chǎn)，寶馬慕尼黑工廠內(nèi)燃機(jī)生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移至海外；機(jī)械制造業(yè)訂單連續(xù)下降，博世、采埃孚等巨頭被迫削減本土產(chǎn)能……2025年前9個(gè)月德國(guó)收入最高的100家公司稅前利潤(rùn)下降約15%。
也就是說(shuō)，外部擠壓疊加內(nèi)部困境，德國(guó)制造業(yè)注定不復(fù)從前。
更有意思的是，亞洲制造正順勢(shì)切入其核心利潤(rùn)區(qū)。
作為全球三大供應(yīng)鏈區(qū)塊之一，21世紀(jì)以來(lái)，一些亞洲經(jīng)濟(jì)體GDP占全球比重不斷攀升，20世紀(jì)90年代亞洲經(jīng)濟(jì)體僅占全球貨物貿(mào)易的20%，不足歐洲的一半，如今已與歐洲份額基本持平，占比超過(guò)30%。
新能源、半導(dǎo)體、精密儀器、電子元件……新興“亞洲制造”矩陣在全球范圍內(nèi)不可忽視。
先看新能源產(chǎn)業(yè)，代表地區(qū)是我國(guó)。
我國(guó)新能源汽車(chē)全球市占率突破38%，沖擊德國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)腹地，大眾、寶馬和梅賽德斯-奔馳的利潤(rùn)在2025年7月至9月的季度內(nèi)合計(jì)暴跌近76%。制造端也一樣，2024年德國(guó)對(duì)華出口同比下降9.7%，而機(jī)械設(shè)備出口份額被中國(guó)本土供應(yīng)商蠶食了5.3個(gè)百分點(diǎn)。
再看半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，代表地區(qū)為日韓。
2025年末，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)再掀布局熱潮，日本佳能擬向本土尖端半導(dǎo)體企業(yè)Rapidus出資數(shù)十億日元；韓國(guó)宣布斥資31億美元建設(shè)新晶圓代工廠；歐盟方面則批準(zhǔn)德國(guó)6.23億歐元國(guó)家援助，支持格芯、X-FAB新建芯片工廠。
但從全球市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，半導(dǎo)體設(shè)備從712億美元增長(zhǎng)至1171.4億美元。全球前三大HBM公司中，韓國(guó)擁有SK海力士和三星兩家。2025年1—3月，日本芯片設(shè)備銷(xiāo)售額達(dá)到1.26萬(wàn)億日元，較去年同期暴增26.4%。
德國(guó)在這一賽道的存在感并不高，且高度綁定本土汽車(chē)工業(yè)。
另外，亞洲多地在高端制造業(yè)賽道快速崛起。
比如，新加坡貿(mào)工部數(shù)據(jù)顯示，第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)5.7%，受制藥業(yè)、人工智能相關(guān)、服務(wù)器及配套產(chǎn)品的需求拉動(dòng)，制造業(yè)同比增長(zhǎng)15%；中國(guó)臺(tái)灣為全球第二大PCB 生產(chǎn)地；2024年，泰國(guó)工業(yè)增加值達(dá)到1691億美元，制造業(yè)增加值達(dá)1280億美元。
曾幾何時(shí)，德國(guó)制造是全球工業(yè)的標(biāo)桿，撐起了歐洲經(jīng)濟(jì)的脊梁，也書(shū)寫(xiě)了百年工業(yè)傳奇。可能源枷鎖、市場(chǎng)迷局與內(nèi)部沉疴交織，一步步消解著過(guò)去的底氣。而全球化重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)后，德國(guó)其實(shí)應(yīng)該擔(dān)心的是，本土制造業(yè)是否要被其他地區(qū)取代了。
頭部德企，著急外遷
不得不承認(rèn)，當(dāng)前德國(guó)本土環(huán)境已經(jīng)不再適合大型制造企業(yè)生存。
這不是空穴來(lái)風(fēng)，繼大眾、西門(mén)子、奔馳、寶馬等頭部德企關(guān)廠、裁員后，科隆德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所（IW）的一項(xiàng)研究顯示，德國(guó)工業(yè)生產(chǎn)成本比其外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高了整整五分之一，2024年德國(guó)單位勞動(dòng)力成本比27個(gè)受訪工業(yè)國(guó)的平均水平高出了22%。
尤其對(duì)比一些非歐洲國(guó)家，德國(guó)的成本劣勢(shì)更為凸顯。
我國(guó)、日本，甚至美國(guó)在生產(chǎn)成本上都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于德國(guó)。報(bào)告顯示，日本可以以低24%的單位勞動(dòng)力成本與德國(guó)競(jìng)爭(zhēng)工業(yè)合同，美國(guó)更比德國(guó)低32%。而當(dāng)成本驅(qū)動(dòng)，加上供應(yīng)鏈、市場(chǎng)調(diào)整、貿(mào)易環(huán)境變化，德國(guó)制造業(yè)開(kāi)始大批往外遷移。
以汽車(chē)產(chǎn)業(yè)為例。
作為德國(guó)制造業(yè)核心，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的境遇最具代表性。
本土市場(chǎng)持續(xù)萎縮成為壓垮產(chǎn)能的第一道枷鎖，2024年德國(guó)電動(dòng)汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)量驟降27.4%。奔馳、寶馬、斯柯達(dá)、奧迪、歐寶、西雅特的銷(xiāo)量都出現(xiàn)不同程度下降。大眾雖保住18%的最大市場(chǎng)份額，但其銷(xiāo)量卻同比下降了23%。
到2025年，德國(guó)乘用車(chē)新注冊(cè)量為290萬(wàn)輛，雖然有所增長(zhǎng)，但同比增長(zhǎng)只有1.4%，不到2%，更與2019年德國(guó)新注冊(cè)乘用車(chē)數(shù)量高達(dá)360萬(wàn)輛還相差甚遠(yuǎn)。
低迷的本土需求直接傳導(dǎo)至生產(chǎn)端。數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)汽車(chē)工廠的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)下滑至2026年。
而在全球市場(chǎng)，德系的存在感也一落千丈，預(yù)計(jì)到2026年，在德國(guó)生產(chǎn)的汽車(chē)出口量將下降1%，為320萬(wàn)輛左右。同時(shí)，德國(guó)汽車(chē)品牌將在本土以外的生產(chǎn)線制造更多汽車(chē)，預(yù)計(jì)2026年海外產(chǎn)量將增至920萬(wàn)輛左右，海外產(chǎn)能占比已成為主導(dǎo)。
而我國(guó)也成了德國(guó)的海外選擇之一。
具體來(lái)看，德國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)來(lái)華有兩個(gè)原因。一方面，我國(guó)是全球最大的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)之一，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1—11月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成3123.1萬(wàn)輛和3112.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.9%和11.4%，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將超過(guò)3400萬(wàn)輛。
僅大眾集團(tuán)旗下品牌就擁有約5000萬(wàn)中國(guó)客戶(hù)。
另外一方面，這里的技術(shù)、人才、環(huán)境利好德國(guó)車(chē)企智能化轉(zhuǎn)型。比如，大眾ID.系列通過(guò)接入華為鴻蒙車(chē)機(jī)系統(tǒng)；寶馬與百度Apollo合作開(kāi)發(fā)自動(dòng)泊車(chē)功能，數(shù)據(jù)顯示，2024年BBA（寶馬、奔馳、奧迪）單車(chē)智能配置成本較2020年下降40%，顯著緩解了轉(zhuǎn)型期壓力。
這場(chǎng)遷移并非局限于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，目前西門(mén)子、巴斯夫、拜耳不斷提高在華的高端制造投資。
2024年上半年，德國(guó)對(duì)華投資達(dá)73億歐元。根據(jù)德國(guó)央行的數(shù)據(jù)，2025年1—4月，德國(guó)實(shí)際對(duì)華投資增長(zhǎng)了12.3%。93%的受訪德企表示無(wú)意在未來(lái)兩年內(nèi)撤出中國(guó)市場(chǎng)；53%的受訪企業(yè)計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)增加在華投資。
從成本到企業(yè)動(dòng)作，從單一行業(yè)到全產(chǎn)業(yè)鏈，一系列信號(hào)都指向一個(gè)不可逆的現(xiàn)實(shí)：德國(guó)本土制造生態(tài)的惡化已難以挽回。在生存壓力下，德企只能在全球范圍內(nèi)尋找下一片沃土，這也成了企業(yè)擺脫生存困境的主要途徑。
誰(shuí)來(lái)“拯救”德國(guó)制造？
面對(duì)越來(lái)越大的壓力，德國(guó)制造業(yè)在轉(zhuǎn)型、外遷的同時(shí)，不忘積極嘗試自救。比如不少企業(yè)、機(jī)構(gòu)甚至德國(guó)官方開(kāi)始把國(guó)防產(chǎn)業(yè)視為制造業(yè)的一大“救星”。值得注意的是，綜合整個(gè)大環(huán)境來(lái)看，這一路徑有一定的可行性。
首先，德國(guó)正在加強(qiáng)國(guó)防開(kāi)支。高盛預(yù)計(jì)，德國(guó)將把國(guó)防開(kāi)支從2024年占GDP的2.1%提高到2027年的3%，并在本十年末提高到3.5%左右，這將大致使德國(guó)國(guó)防工業(yè)的需求增加一倍。
其次，已經(jīng)有企業(yè)朝著國(guó)防工業(yè)轉(zhuǎn)型，并取得了可觀利潤(rùn)。
典型的例子是萊茵金屬公司，根據(jù)財(cái)報(bào)，2025年第一季度，萊茵金屬公司的銷(xiāo)售額和利潤(rùn)均超出預(yù)期。國(guó)防業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)超過(guò)2億歐元，銷(xiāo)售額約為20億歐元。作為對(duì)比，該公司的汽車(chē)行業(yè)業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)900萬(wàn)歐元的利潤(rùn)，銷(xiāo)售額約為5億歐元。
此外這一陣營(yíng)中還有空中客車(chē)、克勞斯-瑪菲、亨索爾特和 Diehl……
全球資本也在間接追捧德國(guó)工業(yè)轉(zhuǎn)型。截至2025年6月，高盛集團(tuán)的歐洲防務(wù)類(lèi)股票投資組合已上漲約120%，2026年1月再度上漲21%。這一漲勢(shì)同樣蔓延至亞洲市場(chǎng)，韓國(guó)和日本的主要防務(wù)承包商股價(jià)均錄得雙位數(shù)漲幅。
但這類(lèi)轉(zhuǎn)型能成為拯救德國(guó)制造的“良方”嗎？雖然短期來(lái)看，整個(gè)賽道與相關(guān)企業(yè)、資本呈現(xiàn)增長(zhǎng)活力，但長(zhǎng)期來(lái)看，或許會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率低下、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、掏空制造根基……與德國(guó)制造業(yè)原本的初衷背道而馳。
具體看產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
德國(guó)汽車(chē)、機(jī)械等傳統(tǒng)支柱本就尾大不掉，而國(guó)防產(chǎn)業(yè)對(duì)工廠、技術(shù)人才的虹吸效應(yīng)，可能削弱傳統(tǒng)制造業(yè)的復(fù)蘇動(dòng)力。同時(shí)，國(guó)防產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈相對(duì)封閉，與民用制造業(yè)的協(xié)同性較弱，難以帶動(dòng)上下游中小企業(yè)共同發(fā)展，進(jìn)一步來(lái)看，萊茵金屬等頭部企業(yè)的轉(zhuǎn)型，并非創(chuàng)造新的產(chǎn)能，還可能導(dǎo)致民用制造領(lǐng)域的“空心化”。
當(dāng)然，要盤(pán)活德國(guó)制造業(yè)生態(tài)不止這一個(gè)變量，外部投資在此刻顯得彌足珍貴。
《2024年外國(guó)企業(yè)在德國(guó)投資報(bào)告》顯示，2024年共有1724個(gè)外國(guó)綠地投資和褐地投資項(xiàng)目落戶(hù)德國(guó)，美國(guó)、瑞士、中國(guó)在德投資項(xiàng)目數(shù)量位居前三，其中，我國(guó)以199個(gè)投資項(xiàng)目繼續(xù)排名第三。
我國(guó)投資行業(yè)領(lǐng)域主要集中在電子產(chǎn)品與自動(dòng)化(占比25%)、能源與原材料(21%)以及交通與物流(19%)。從業(yè)務(wù)形式分布來(lái)看，生產(chǎn)與研發(fā)項(xiàng)目占比26%，同比增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)，不再只局限于市場(chǎng)與銷(xiāo)售。
可再生能源、電池供應(yīng)鏈、汽車(chē)、醫(yī)療技術(shù)、機(jī)器人……這些外部投資帶來(lái)的不僅是資金，更是技術(shù)與智能轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)，在一定程度上能與德國(guó)本土產(chǎn)業(yè)協(xié)同，既激活了閑置產(chǎn)能，又避免了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的風(fēng)險(xiǎn)。
從風(fēng)光無(wú)限，到跌落神壇，德國(guó)制造的隕落，歸根結(jié)底，關(guān)乎全球制造業(yè)的格局重構(gòu)與走向。
而誰(shuí)將“拯救”德國(guó)制造？這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有簡(jiǎn)單的答案。德國(guó)制造的命運(yùn)，最終取決于它如何在守住自身優(yōu)勢(shì)與擁抱世界變革之間，做出一個(gè)艱難的平衡。而這一舉動(dòng)，其影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越國(guó)界。
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